Felipe Rassi elucida que o processo de análise aprofundada antes de qualquer decisão de investimento deve passar por uma due diligence financeira bem conduzida. Esse processo é, paradoxalmente, um dos mais subestimados e mais decisivos de qualquer operação de aquisição ou crédito: subestimado porque muitos o enxergam como uma etapa burocrática de checklist; decisivo porque é exatamente nele que os riscos ocultos aparecem, quando ainda há tempo e condições de agir.

Neste artigo, você vai descobrir o que as empresas mais experientes verificam nessa fase, por que o que está nos demonstrativos contábeis é apenas o ponto de partida e quais categorias de risco costumam passar despercebidas até que seja tarde demais para agir sobre elas.

O balanço conta uma história; a due diligence revela o que ficou de fora

Os demonstrativos financeiros de uma empresa são preparados seguindo normas contábeis e passam por revisão de auditores. Ainda assim, eles têm limitações estruturais: registram o que já aconteceu, tendem a subestimar passivos incertos e, por design, não capturam riscos que ainda não se materializaram formalmente.

A due diligence financeira competente parte dos demonstrativos, mas vai além. Ela examina a qualidade do lucro, verificando se os resultados refletem geração real de caixa ou distorções contábeis. Analisa a composição do endividamento, avaliando vencimentos, covenants e cláusulas de aceleração. Mapeia os passivos contingentes, incluindo processos tributários, trabalhistas e cíveis. A habilidade de Felipe Rassi em operações financeiras complexas incorpora esse tipo de análise integrada, em que a leitura jurídica dos riscos completa o quadro que a análise financeira sozinha não consegue fechar.

Quais riscos ocultos podem comprometer o valor de uma transação?

Entre os elementos que mais frequentemente produzem surpresas em processos de aquisição ou investimento, os passivos tributários ocupam posição de destaque. O Brasil tem um dos sistemas tributários mais complexos do mundo, e a divergência entre interpretações do contribuinte e do fisco cria um estoque de autuações e discussões administrativas que, em muitas empresas, representa valor significativo.

Passivos trabalhistas são outra categoria que exige atenção especial, especialmente em empresas com força de trabalho terceirizada, histórico de reestruturações ou atuação em setores com alta rotatividade. O risco de responsabilização solidária por obrigações de prestadores de serviços é real e pode ter impacto relevante no valor da operação. Felipe Rassi, com a propriedade de especialista jurídico, reflete o tipo de perfil capaz de quantificar esses passivos com precisão, porque compreende tanto a probabilidade de desfecho desfavorável nos processos em curso quanto as implicações contratuais de cada cenário.

O que diferencia a due diligence em operações de crédito de outras modalidades de análise?

Nas operações de crédito, especialmente aquelas envolvendo ativos estressados ou empresas em situação financeira delicada, a due diligence segue um protocolo distinto. Aqui, a análise de capacidade de pagamento convive com a análise de qualidade das garantias, a verificação de prioridade de crédito em relação a outros credores e o mapeamento do ambiente jurídico que cerca o devedor.

Felipe Rassi

A due diligence em contextos de crédito estressado precisa responder a uma pergunta fundamental que vai além da solvência atual do devedor: qual é o valor real recuperável no pior cenário possível? É essa resposta que define se o preço de uma operação é atrativo ou se esconde um risco que não está sendo precificado. Esse tipo de análise integrada, que combina modelagem financeira e estruturação jurídica, está no centro da atuação de Felipe Rassi em operações de mercado financeiro.

O que a due diligence bem feita revela sobre o futuro do negócio?

Uma due diligence competente não serve apenas para identificar problemas; ela também revela oportunidades que não estavam visíveis na análise superficial. Empresas com ativos subavaliados, estruturas de custo com potencial de otimização e posições de mercado mais sólidas do que os resultados recentes sugerem são exemplos de valor escondido que uma due diligence criteriosa consegue identificar.

Esse olhar prospectivo, que combina a análise do que existe com a avaliação do que pode ser construído a partir daí, é o que transforma a due diligence de uma etapa de validação para uma ferramenta estratégica de tomada de decisão. A presença de Felipe Rassi em processos dessa natureza reflete a demanda crescente do mercado por profissionais que consigam integrar as duas dimensões com igual profundidade.

No fim, a due diligence financeira bem feita não é sobre desconfiar; é sobre conhecer com profundidade o que está sendo comprado, em que condições reais e com quais perspectivas concretas.

Autor: Diego Rodríguez Velázquez